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【国金金属材料】锂系列深度(七):需求对价格敏感度几何?

发布日期:2022-03-16 09:32   来源:未知   阅读:

  某某公司诉某某保险南宁办海上运输货物保险合同纠纷案,锂价上涨到50万/吨,磷酸铁锂整车、三元整车、电动自行车、电动工具中锂成本占比分别为8.42%、7.89%、6%、2.44%。锂价每涨10万,磷酸铁锂整车成本上升3807元,锂成本占比涨1.7%;三元整车成本上升5363元,锂成本占比涨1.6%;电动自行车、电动工具锂成本占比分别涨1.2%、0.5%。

  根据国金电新组观点,电动车已经进入C端自发需求驱动,近期市场担忧的补贴退坡、上游涨价等因素预计对22年终端影响不大。预计22年全球新能源车产量1000万辆,按照22年供给70万吨LCE,剔除掉其他领域锂用量,预计仍可满足900-1000万辆新能源车需求。

  锂价上涨到50万/吨,4G/5G手机、笔记本电脑、平板电脑等3C产品中锂成本占比分别为0.29%/0.14%、0.3%、0.23%。锂价每涨10万对应其成本占比抬升不到0.1%。锂价上涨对3C产品价格、需求基本没有影响。

  锂价上涨到50万/吨,5G宏基站、便携式储能中锂成本占比分别为7.93%、9.79%。锂价每涨10万,锂成本占比分别涨1.6%、2%。储能企业普遍对价格敏感度高,但行业处于快速成长期,市场空间大,企业参与程度较高,目前需求占比较低,后续涨价影响和传导途径仍需观察。

  锂价上涨到50万/吨,玻璃、日用/建筑陶瓷、锂基润滑脂中锂成本占比分别为10.78%、0.06%/0.6%、32.5%。玻璃工业品需求受涨价影响较大,除了微晶玻璃等必须用锂外,其他品种减产可能性大;陶瓷锂成本占比不足1%,影响有限;锂基润滑脂在锂价50万/吨对应锂成本占比超过30%,但皂基替换难度较大,锂基仍占据主导地位,不易减产。预计锂价上涨最多影响3万吨传统部分需求。

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  风险提示:高价格反噬需求,电车等下游需求不达预期等;锂公司产量释放不达预期,导致业绩的不达预期;锂盐价格后期走势不确定性加大。澳门六彩资料网站管家婆

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